數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國快遞業(yè)務(wù)量完成220.8億件，同比增長27.5%；快遞業(yè)務(wù)收入完成2745億元，同比增長25.8%。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國快遞業(yè)務(wù)量完成220.8億件，同比增長27.5%；快遞業(yè)務(wù)收入完成2745億元，同比增長25.8%。
從數(shù)據(jù)來看，今年以來，中國快遞市場跟隨電商經(jīng)歷了爆發(fā)式的增長，形成了以“順豐+三通一達(dá)”為龍頭的市場局面。從細(xì)分市場看，高占比的東部市場保持了26%的增速，中西部市場增速高于30%，同城件、國際件增速顯著提升。
上半年快遞物流領(lǐng)域投融資規(guī)模超過1000億元，投資方向主要集中在即時(shí)配送、快運(yùn)、末端配送以及轉(zhuǎn)運(yùn)中心建設(shè)。醫(yī)藥、冷鏈、生鮮等高附加值服務(wù)逐漸成為行業(yè)新增長點(diǎn)，快遞企業(yè)主動(dòng)滲透上下游生產(chǎn)流通環(huán)節(jié)，為全產(chǎn)業(yè)鏈降本增效做出積極貢獻(xiàn)。
業(yè)績方面，在已披露中報(bào)業(yè)績預(yù)告的7家上市公司中，共有6家公司報(bào)告期內(nèi)業(yè)績預(yù)喜，具體來看，蘇寧易購中報(bào)凈利潤有望同比增長19倍以上，凸顯出較高的成長性，此外，韻達(dá)股份、云圖控股、三泰控股、申通快遞、順豐控股中報(bào)業(yè)績同比增幅均有望超過20%。
中金公司認(rèn)為，快遞企業(yè)之間的差別主要體現(xiàn)在三方面：首先是資產(chǎn)護(hù)城河，如中通持續(xù)投入分撥中心和自有車隊(duì)建立的成本優(yōu)勢和時(shí)效優(yōu)勢（單票固定資產(chǎn)高于其他通達(dá)系20%以上），順豐以飛機(jī)的投入建立了商務(wù)件無可比擬的時(shí)效優(yōu)勢；其次，IT和科技，順豐、韻達(dá)和百世較強(qiáng)；最后，加盟商利益協(xié)調(diào)和穩(wěn)定性，中通占優(yōu)。值得注意的是，一直掉隊(duì)的申通開始改變大加盟、總部投入不夠的現(xiàn)狀，服務(wù)質(zhì)量連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)改善，業(yè)務(wù)量增速環(huán)比提升，但仍需觀察是否可以趕上行業(yè)增速。順豐長期多業(yè)務(wù)板塊增長最值得期待。
長江證券認(rèn)為，在產(chǎn)品分層短期尚未成熟、龍頭競爭階段下，通達(dá)系對市占率的追求仍需依賴價(jià)格競爭，因此，具備成本優(yōu)勢、精細(xì)化管理突出的企業(yè)，市占率有望持續(xù)提升。但需要警惕行業(yè)利潤增速或受到價(jià)格競爭拖累。推薦大件快遞業(yè)務(wù)爆發(fā)的德邦股份（603056.SH）；建議關(guān)注順豐控股（002352.SZ）估值調(diào)整帶來的配置價(jià)值，以及申通快遞（002468.SZ）的超跌反彈。
（來源：第一財(cái)經(jīng)）
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